№ 10 · TOOLS · DAILY RESEARCH WORKBENCH

跟踪体系

前面九个模块建立研究框架，这一页把它变成可执行的日常动作—— 按 每日 · 每周 · 每季 三个频率分层跟踪：CAPEX、财报、订单、政策、存储周期、光模块 …… 每一条都告诉你什么时候看、看什么、去哪看。

研究节奏三层 Daily · Weekly · Quarterly · 三个频率

CADENCE · 3 LEVELS
§ 10.1 · DAILY

每日 Daily

15 分钟浏览：产业新闻 · 公司公告 · 政策变化 · 股价异动。目标是"信号不漏"，不是"深入分析"。
时长15 分钟
§ 10.2 · WEEKLY

每周 Weekly

2-3 小时深读：CAPEX 变化 · HBM 价格 · 光模块进展 · 国产替代。目标是"变量趋势"——快速消化一周信息。
时长2-3 小时
§ 10.3 · QUARTERLY

每季 Quarterly

深度研究：业绩会 + 财报 + 产业调研 + 更新框架。目标是"重估景气"——所有变量的周期性对账。
时长2-3 天
01

每日跟踪 Daily

15 分钟 · 早晚各一次 · 信号不漏
6 类 高频信号
不深入分析
产业新闻
NVIDIA / TSMC / 云厂商的技术、订单、发布类新闻——尤其"缺货""扩产""涨价"关键词。
早晚
公司公告
重点公司的股票公告、SEC/交易所文件、投资者关系页面。Rumor 前的一手信号。
早晨
新品发布
GPU / HBM / 光模块 / AI 应用新品发布节点——决定周期切换的时点。
按需
订单传闻
GB200 / NVL72 / Trainium 大单传闻——大厂 CAPEX 兑现前的先导。
早晚
政策变化
美 BIS / 中商务部 / 欧盟等的出口管制 / 关税 / 补贴公告——一小时内可能改变格局。
按需
股价异动
重点公司（NVDA / AVGO / SK / SMCI / 中际旭创 / 工业富联）非新闻性大波动——查是否有"消息未出"。
晚盘
02

每周跟踪 Weekly

2-3 小时 · 周末回顾 · 变量趋势
6 类 中频变量
周维度看趋势
云厂 CAPEX 变化
MSFT / GOOG / AMZN / META 业绩会文字稿 + 分析师会议——本周有没有更新预期。
周日
HBM 价格与供需
DRAMeXchange / TrendForce 周度合约价 + 现货价 · 三家良率进度产业调研。
周五
光模块订单进展
中际旭创 / 新易盛 / 天孚 / 光迅 周度出货节奏 + 800G 交付时间表——是投资弹性最高的赛道。
周五
先进封装产能
TSMC CoWoS 月度产能公告 + 客户分配——决定 GPU 出货节奏。
周日
国产替代进度
华为昇腾 / 寒武纪 / 海光 大客户签约 / 出货 / 良率——出口管制紧则国产替代快。
周六
主权 AI 项目
中东 / 印度 / 日本 主权 AI 采购公告——是训练需求的结构性增量。
周日
EXTENDED READING · 每周变量深读
6 篇 · 来自知识库 130 篇研报
03

每季度跟踪 Quarterly

2-3 天 · 业绩季集中 · 重估景气
5 组 低频重量
决定长期判断
GPU 巨头财报
NVIDIA · AMD · Broadcom · Marvell 单季度业绩会——数据中心收入、指引、CoWoS 分配。整个行业的季度锚点。
季度
存储三家周期
SK 海力士 · Samsung · Micron 财报——HBM 收入、库存、合约价指引、DRAM/NAND 周期位置。
季度
TSMC / ASML / 设备
TSMC · ASML · AMAT / LAM / TEL / KLA 财报 + 订单积压 + CAPEX 指引——决定设备侧景气。
季度
云厂 CAPEX + AI 收入
MSFT / GOOG / AMZN / META / ORCL 财报的 CAPEX 指引 + AI 相关收入披露——需求端最重要的季度信号。
季度
中国 AI 芯片公司
寒武纪 · 海光 · 工业富联 · 中际旭创 · 新易盛 · 沪电 · 长电 季报——订单 · 收入 · 毛利率 · 库存四件套。
季度
EXTENDED READING · 每季重估景气
6 篇 · 长期研究框架
04

数据源建议 Sources

财报 · 产业媒体 · 存储数据 · CAPEX · 政策
6 类 信息源
建立稳定信息流
公司财报◆ FIRST-HAND

财报 · 业绩会文字稿 · 一手数据

最重要的一手数据源——比任何媒体转述都可靠。业绩会文字稿（Q&A）比 PPT 更有信息量。
举例10-K / 10-Q · 年报 · 业绩预告 · Investor Day PPT + 文字稿
产业媒体◆ INDUSTRY

产业媒体 · 半导体调研 · 中长期视角

SemiAnalysis / EE Times / 芯东西 / 集微网——比大众媒体更深、比券商更快。
举例SemiAnalysis 付费专栏 · TechInsights 拆机 · TrendForce / DIGITIMES
存储数据◆ MEMORY

存储价格与周期 · Memory cycle

DRAMeXchange · TrendForce · Yole——DRAM / NAND / HBM 合约价与位元出货的权威数据源。
举例TrendForce 月报 · Yole 季度 HBM 报告 · WSTS 全球半导体统计
云厂 CAPEX◆ CAPEX

云厂资本开支 · Hyperscaler CAPEX

MSFT / GOOG / AMZN / META 季度业绩会指引 + 分析师会议 Q&A——AI 硬件景气最重要先导。
举例四大云季报 · Analyst Day · 分析师会议 · Barclays / MS 定期追踪
GPU 云价格◆ PRICE

GPU 云租赁价 · Cloud pricing

CoreWeave / Lambda / SFCompute 等新兴云厂的公开 GPU 时费——反映紧张度与供需变化。
举例CoreWeave / Lambda 官网 · SFCompute · GPU 时租平台聚合
产业调研◆ RESEARCH

券商与产业链调研 · Sell-side

头部投行研究 + 一线产业链调研纪要——周度深度信息补充结构性判断。
举例MS · GS · Barclays · Wolfe · 中金 · 中信证券 · 民生 · 华创 定期报告
政策与出口◆ POLICY

政策与出口管制 · Policy

美 BIS · 商务部 · 欧盟 · 荷 / 日出口管制公告——可能一小时改变格局。
举例BIS Federal Register · 商务部安全审查公告 · WTO / OECD 数据
社交/一手观点◆ COMMUNITY

Twitter / X + 关键博客 · Real-time views

SemiAnalysis / Dylan Patel · Ben Thompson · Nikhil Kamath 类高质账号——比新闻早几小时。
举例@dylan522p · @stratechery · @jimonyc · @Beth_Kindig · @petewarden
STATION LIBRARY · 站内知识库直达
按主题进入 · 或访问完整目录
“

建立稳定节奏，比看一份完整报告更重要——
研究是长期主义的事情。

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Silicon & Compute · Vol.001

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